美国经济衰退 木材及木制品进口额下降

本文摘要：2007年，美国一季度ＧＤＰ增长率大幅度上升，仅有为0．6％，但二、三季度强大声浪，其中二季度经济增长率升到3．8％，三季度堪称超过创纪录的4．9％。长期以来，虽然房市下滑仍在之后，次贷危机阴影弥漫，各界人士仍对美国经济寄予厚望。然而，最近的经济数据却表明，美国经济的调整预想完结，形势不容乐观。 消费不振沦为仅次于主因。 消费占到美国ＧＤＰ的70％以上，其重要性可见一斑。在投资萧条的情况下，保持消费的充沛对美国经济至关重要。

2007年，美国一季度ＧＤＰ增长率大幅度上升，仅有为0．6％，但二、三季度强大声浪，其中二季度经济增长率升到3．8％，三季度堪称超过创纪录的4．9％。长期以来，虽然房市下滑仍在之后，次贷危机阴影弥漫，各界人士仍对美国经济寄予厚望。然而，最近的经济数据却表明，美国经济的调整预想完结，形势不容乐观。　　消费不振沦为仅次于主因。

消费占到美国ＧＤＰ的70％以上，其重要性可见一斑。在投资萧条的情况下，保持消费的充沛对美国经济至关重要。

2007年前三季度，消费一直是夹住经济快速增长的主要动力，但转入二季度以后，消费增长速度由上季的3．7％降到1．4％，对ＧＤＰ快速增长的贡献率也由2．56％降到1．00％，第三季度消费势头又有所回落。出乎意料大多数人的预料，根据美国商务部新近发布的数据，美国2007年12月零售销售上升0．4％，为2002年以来最好，11月份的数据则从快速增长1．2％向上修改为快速增长1．0％。商品零售额体现个人消费支出情况，这也指出，房市萎靡的财富效应以及油价加剧带给的诱导影响于是以逐步显出。　　从美国会议委员会公布的报告来看，消费者信心指数从2007年7月以来一路下降，至11月跌到至87．3，12月虽小幅回落至88．6，但仍正处于较低水平，似乎美国民众对经济前景不颇悲观。

该指数向来有“消费市场的标杆”之称之为，因其体现消费者情绪变化、预测近期经济走势而被普遍推崇。　　美国楼市已邻近平稳。2007年以来，住房市场一如既往地沦为拖垮美国经济的主要因素，前三季度住房投资分别增加16．3％、11．8％和20．5％，并造成经济快速增长各自上升0．93、0．62和1．08个百分点。

从旧屋销售数据我们不难看出以下几点：第一，与上年比起，2007年销售量总体大幅度增加，且年中暴跌形势严峻。按年率计算出来，旧屋销售从2月份的668万套跌到至7月份的575万套，而不受次贷危机愈演愈烈的影响，8月－10月陷于前所未有的下滑状态，销售量锐减至1999年以来低于。第二，旧屋销售中间价年中环比一度下跌，但与销售量趋势相近，在次贷危机后9月价格下降至年初1月的水平，10月的价格则更加较低。

与上年同期相比降幅仅次于的是西部地区，因其是低成本房屋的所在地。必须数额较大的珍宝贷款的高端房屋销售上升，有可能沦为价格下降的原因之一。虽然基准利率上升了，但珍宝贷款的利率依然在提升。

第三，旧屋存货量减少，但增长率呈圆形上升趋势。第四，11月的近期数据表明企稳迹象，销售量和中间价分别比10月回落0．4％和1．6％，全美房地产经纪人协会由此作出房市或将平稳的预测。

但更加多的经济学家认为，一旦美国经济全面陷于衰落，房市衰退的有可能将扯后至2008年、甚至2009年之后。　　成屋销售某种程度萧条，但成屋库存或许早已达到顶点，有稍微向上的趋势。另外，目前的新房动工数正处于历史最低水平，较2005年削减一半以上。2007年12月，新房动工数较上年同期上升38％至101万套。

建筑业的下降将不会影响低收入，进而诱导消费，对经济有利。但对房地产市场来说，在低库存的情况下，为平稳房价这种调整也是必需的。　　次贷危机蝴蝶效应蔓延到。

2007年3月，美国第二大次级贷款机构新世纪金融公司的倒闭，冲破了次级贷款危机的序幕。据可行性估计，美国整个住房抵押贷款的规模大约为7－8万亿美元，次级贷款存量大约为1．5万亿美元，这部分贷款的规模只占到整个住房抵押贷款市场的20％。然而，次贷危机的影响决不仅限于此，也不仅仅限于金融业。由于住房抵押贷款被包沦为可流通的债券，一旦这类债券再次发生问题，投资于这些债券的金融机构即沦为次级债的主要受害者，同时其他互为类似于的资产借贷证券的市场评级也将不会上升，引起市场价格体操。

因此，次贷危机引起的损失将相比之下多达次级贷款本身的规模，也许被成倍不断扩大。危机也不会引起人们对类似于的信用卡消费、汽车信贷不存在问题的顾虑。此外，危机有可能蔓延到实体产业，银行惜贷对商业活动的扩展终将产生减缓起到。

在心理影响层面，次贷危机给全球投下浓厚阴影，减轻对美国经济的忧虑。全球股市的波动指出，在如今经济全球化的时代，同步效应大大强化，任何经济体都无法独善其身，何况美国还是全球第一大经济强国。随着花旗、美林等国际大金融机构发布2007年第四季度业绩时争相附上亏损，损失有可能之后曝露。　　布什总统近日明确提出一项1450亿美元的增税计划，此举目的提升居民和企业的缴纳能力，提升整个金融系统中的偿还能力和信用等级，可以说道将对减轻次贷危机起着一定起到。

但此次增税到底能使多少偿付能力较强的人受益，还有待更进一步印证。次贷危机的愈演愈烈源自房地产市场，也将相接房地产市场。只有当房市确实平稳且转好，贷款人才确实有能力支付贷款，以次级贷款现金流为承托的债券价格也才能回落。

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